1. 滬深指數劈叉 “非利率敏感”板塊走出升勢
      2022-02-09 09:13 作者:中國股票市場
      來源:中國股票市場
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      本周二,滬深兩市指數分化加劇,上證指數強勢收漲,而創業板收跌超2%和深圳成指收跌近1%。2022年以來,上證綜指和上證50指數跌幅落在5%左右,而創業板指數和深證成指跌幅超過10%
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        本周二,滬深兩市指數分化加劇,上證指數強勢收漲,而創業板收跌超2%和深圳成指收跌近1%。2022年以來,上證綜指和上證50指數跌幅落在5%左右,而創業板指數和深證成指跌幅超過10%!

      2022年以來,上證綜指和上證50指數跌幅落在5%左右,而創業板指數和深證成指跌幅超過10%!

        前一個交易日表現堅挺的煤炭、鋼鐵、基建等板塊本周二風聲依舊,穩增長、金融、中字頭等仍然是A股市場最靚的仔。

        與此同時,2021年大漲的賽道卻表現不佳,寧組合跌超4%,鋰電負極指數、動力電池指數、CRO指數跌超3%。

        個股方面,藥明康德收低9.99%,斯達半導一度跌停,北方華創跌超8%,贛鋒鋰業跌超8%;陽光電源、億緯鋰能跌超5%,恩捷股份、石頭科技、泰格醫藥跌超6%。

        個股方面,藥明康德收低9.99%,斯達半導一度跌停,北方華創跌超8%,贛鋒鋰業跌超8%;陽光電源、億緯鋰能跌超5%,恩捷股份、石頭科技、泰格醫藥跌超6%。

        北上資金觀望情緒濃厚。Wind數據顯示,北向資金午后陸續離場,日內滬股通凈買入21.13億元,深股通凈賣出29.3億元,全天小幅凈賣出8.17億元。

        年初至今,大金融、價值藍籌為主的滬市風格是北上資金的心頭好。

        年初至今,大金融、價值藍籌為主的滬市風格是北上資金的心頭好。

        Wind數據顯示,今日滬深兩市主力資金全天凈流出131.63億元。其中創業板主力資金凈流出45.03億元;滬深300主力資金凈流出66.76億元。

        成交量方面,滬深兩市本周二成交0.88萬億元,上日為0.82萬億,環比微增,為近期第8個交易日成交量低于萬億元。

      滬深兩市本周二成交0.88萬億元,上日為0.82萬億,

        // 一些趨勢已經顯現 //

        “非利率敏感”板塊上漲趨勢已經走出來了。

        Wind數據顯示,在2021年全年表現不佳,但“性價比”比較高的銀行、與地產相關的建筑裝飾年初至今漲幅超過5%。另一個漲幅超過5%的行業是“舊能源”煤炭。

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        盡管國內央行降準降息,但全球范圍內,美聯儲等國家大央行加息縮表是大勢所趨,A股相關對利率高度敏感的板塊也受到影響。

        年初至今,跌幅前十的行業包括國防軍工、電子、醫藥生物、傳媒等對利率水平相對敏感的行業。

      跌幅前十的行業包括國防軍工、電子、醫藥生物、傳媒等對利率水平相對敏感的行業。

        美國10年期國債收益率自8月份以來已飆升約80BP,最新升至1.93,達到兩年來最高,距離2%僅一步之遙。

        海外機構對美債收益率繼續上升預期打滿:花旗集團預計該收益率將很快突破2%這一備受矚目的關卡,Matthews International Capital Management預計會觸及2.5%,摩根資產管理則表示10年期美債收益率在2022年有可能達到3%。2018年的時候,美聯儲加息縮表,十年美債收益率一度超越3%。

        美債收益率上升,對利率敏感的納斯達克指數已經持續走弱兩月有余,2022年以來跌幅超過10%。除此之外,Meta、奈飛等業績下滑,使得科技股的悲觀情緒雪上加霜。昔日被稱為YYDS的FAAMG近期表現都比較疲軟。

      美債收益率上升,對利率敏感的納斯達克指數已經持續走弱兩月有余,2022年以來跌幅超過10%。

        天風期貨策略團隊表示,美聯儲緊縮預期加強與中國央行降息主導市場,納斯達克科技股的大跌對全球風險資產形成沖擊,對A股而言是對高估值的成長股形成沖擊,而中國降息與政策刺激的加強,有利于金融地產基建產業鏈的修復。A股風格發生了顯著轉變,成長股與中小盤股、多數個股存在顯著下跌風險,而在政策刺激下,低估值的金融、地產、基建、家電產業鏈有望迎來估值修復。

        民生證券點評本周行情稱,全球通脹正在成為利率的原因,繼美聯儲之后,英國央行與歐洲央行釋放鷹派信號,全球無風險利率繼續上行。資金成本的抬升也將逐漸壓制一、二級市場的融資行為,對于處在擴張期并不以利潤為導向的新興行業構成壓制,其產業鏈定價邏輯會發生微妙變化。未來做多通脹與做多需求在短期不會矛盾,將成為主流,更長期視角或有分化。

        // 機構策略整體偏謹慎 //

        盡管市場一些板塊向暖,機構策略仍然偏謹慎。

        中泰國際認為,加息確認,繼續謹慎。美股本輪對于加息預期的定價調整或已接近尾聲。但近期長端美債收益率的上升多受加息預期的帶動,而導致真實利率出現上行,對資本市場的影響進入實質階段。同時,潛在的地緣政治風險或不定期擾動市場。因此,美股在下一輪議息會之前,或維持弱勢調整。

        華鑫證券策略稱,A股再現分化,看似大漲的盤面,但高景氣賽道出現明顯沖高回落。目前來看,周一指數上漲屬于超跌反彈,出現V型反彈的概率偏小,反彈后或還有再次回落可能,從而構筑底部形態。

        山西證券稱,A股大勢研判方面,依然對春節后的市場保持相對樂觀的態度。近日市場的連續回調并非源自我國國內基本面的惡化,更多是受外盤沖擊及短期的市場情緒波動影響,美聯儲加息計劃即將落地,而地緣政治風險全面爆發的概率亦較低,我國國內逆周期、跨周期調節持續有望使市場流動性維持合理寬裕,伴隨著疫情擾動漸退,市場有望迎來反擊機會。

        退一步講,當前海內外環境較為復雜,市場仍伴隨一定不確定性,但近期大幅下挫的醫藥生物、國防軍工等板塊已構筑出安全邊際,建議節前逢低布局金融、軍工、中醫藥等低估值板塊中的大盤藍籌標的,同時關注高景氣賽道股中的分化。

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