1. 今日股市行情|港股提前迎來虎年開門紅
      2022-02-07 08:54 作者:今日股市行情
      來源:今日股市行情
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      01 香港早一個交易日開市,港股提前迎來虎年開門紅。恒生指數和國企指數都有3%左右的大漲,而排名第一的領漲行業是恒生金融,接近3.5%。 重要的原因是春節期間,英格蘭銀行宣布加
      [本文共字,閱讀完需要分鐘]

        01

        香港早一個交易日開市,港股提前迎來虎年開門紅。恒生指數和國企指數都有3%左右的大漲,而排名第一的領漲行業是恒生金融,接近3.5%。

        重要的原因是春節期間,英格蘭銀行宣布加息25個基點,也就是調高了0.25%。去年12月加了一次,上周四又加一次,這是2004年以來首次連續加息。

        為什么要加息?因為海外的勞動力市場、消費市場,還有原材料價格都出現了上漲。新冠期間,為了對抗疫情,海外央行都釋放出了巨量的流動性,因此,誰當時開了水管,誰今天就有把它關小的責任。美聯儲開得最大,所以今天它加息的預期,也是最強的。

        金融市場上大家一直把貨幣和流行性比喻成水,水能載舟也能覆舟,如果水小了,哪怕只是預期水位會減少,都可能對資本市場造成沖擊。

        02

        但你有沒有發現有趣的事情來了。既然加息預期可能會沖擊市場,那作為離國際最近的橋頭堡港股,為什么反而大漲了呢?

        大家說領漲的是恒生金融,金融企業是受益于加息的,利息越高,息差越大,等于說利潤率越高。但在實際情況中,提價了之后,往往生意不好做,企業的貸款需求會減少。況且恒生金融指數里有大量的中資銀行和中資金融企業,我們此前剛剛調降了麻辣粉和酸辣粉的利率,境內業務降息是減少息差的呀,怎么也跟著大漲呢?

        這里面的核心,就要說到市場情緒了。任何消息,都存在正反兩面的角度。人們看到的世界,是它眼中想要看到的樣子。同樣是加息,有人能看到它可能沖擊市場水位,但也有看到加息能提升金融企業息差。真正影響市場的,不僅是發生了什么,更取決于人們怎樣去解釋它。

        所以,信息,或者說消息,從來都是市場情緒的檢測器,而不是發電機。它只能用于判斷市場處于一個什么樣的狀態。

        03

        香港市場大漲,本質的因素,還是因為它的估值實在是太低,大量優質中資企業的市值遠低于凈資產。這種狀況,在全球任何一個主流市場幾乎是找不到的,當一個市場的估值足夠低,一切負面信息都已經反映在價格中了,它就非常容易有內在的彈性,任何外界信息,都可以構成上漲。

        但問題是,投資是一場無限游戲,它沒有結尾,新的情節和故事每天都在上演。大漲之后,海外加息的預期依然是懸在頭頂的石頭,它到底會不會影響新興市場呢?

        客觀地講,這種可能當然是存在的。

        但經濟和投資中最重要的思維方式,是邊際思維和定量的思維。也就是說,加息沒問題,但會加多少?1982年,十年期美債收益率最高到過近16%,而現在是1.9%。如果按照一般加一次0.25%,要連續加56次,才會到1982年的歷史水平。而海外居民的財富大多都在金融市場中,即使是加息,它大概率也會是穩定的、漸進的過程。

        04

        最后總結一下,虎年樹澤希望大家都能投資順利。人們常愛說虎虎生威,但老虎恰恰不是魯莽的,而是極為謹慎的。它大多數時候,都并不急于行動,而是用巨大的耐心等待機會,然后一擊制勝。

        正所謂,心有猛虎,細嗅薔薇。希望大家內心中都能像老虎一樣堅韌和勇敢,但在行動上,卻能小心謹慎、恪守安全邊際,在有較大勝率時出擊,先勝而后求戰。更多股票資訊,關注財經365!

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